12月14号，美联储调升基准利率25个基点；特朗普正式签署30年来最大规模的税改法案；18号至20号，中央经济工作会议部署了八项新一年重点工作；中国社科院:中国2017年经济有望增长6.8%，2018年CPI增速可能在2%，PPI可能增长3.6%，2018年固定资产投资增速可能降至6.3%；国家统计局粮食产量公告显示，2017 年我国玉米产量为 21589.1 万吨，较上年减少 366 万吨；关注18年初，进出口商品税率调整与政策变化。

      玉米市场情况

    华北地区 整体价格围绕1750元/吨上下波动，后期存在上涨可能性，密切关注河北地区价格上升幅度与东北地区价差变化情况。山东地区价格基本平稳，但河北地区均价已经有50元/吨左右的涨幅了。

    东北地区目前深加工企业新季玉米收购均价为1615元/吨，较月初上涨约100元左右。在短期回调后，迅速上窜，最高价为1730元/吨，多数企业玉米收量无法达到每天的生产用量。港口价格与产区仍然倒挂，锦州港最高价为1780元/吨，上量趋减，预计后期港口价格仍将上调，达到与产区顺价。

目前饲料企业年前备货基本结束，来年的需求缺口仍然存在，整体看南方饲料厂在东北产区的收购基本停止，国储玉米轮入收购（吉林省目前完成30%）基本停止，各深加工企业处于微调状态。

新季玉米售粮进度预测，如图表（百分比）：

*注：黑、吉为实地走访，其它地区综合参考各家咨询机构的调查数据（2017-12-17）       

    5号至15号对吉、黑两地进行了实地走访调研，从中看到一个现象，龙江地区，大小贸易商的存粮占3层，农民手里余粮占1.5层；吉林地区，大小贸易商的存粮占2层，农民手里余粮占3.5层，整体看贸易商手里的存粮大大高于往年水平，这里是流通渠道中最大的缓冲区。这部分粮流向市场需要两个基本条件，一是粮价不再上涨；二是达到一定的利润空间。因为这部分粮大部分都是含有财务费用的，风险与利润共存。

    18号从省粮局得知，吉林省中大型深加工企业合计收购量为300万吨（部分企业含有拍卖粮），按吉林省3000万吨的产量计算，售粮进度按为4层的话，那么已经出售了1200万吨，去掉深加工的300万吨，外流达到800万吨以上，由此可见今年收粮的主力还是饲料厂。

    综上所述，余粮仍未过半，后期操作机会尚存，但方式与方法上可能需要改变，以某几个企业为例，不再坐到家里等粮上门，而是走出去，与贸易商和农户直接洽谈，确定目标，进行采购。非常时期只能选择非常手段。目前深加工企业已经逼停了国储玉米的轮入收购，后期市场风险加大，政策方面的干预可能要渗透到市场中来。涨价冲量已不再是明智的选择。

         淀粉市场情况

    根据监测数据统计显示，全国淀粉行业开工率在78.1%左右（很多机构按存活产能计算在89-91.5%之间），较上月略减；淀粉库存情况，华北地区库存在7.8万吨左右，东北地区库存在30.8万吨左右，全国产区库存汇总为38.6万吨，较上月增加6.3万吨左右。

    东北地区淀粉产能增加情况追踪，京粮兴贸仍然在试机中，整体来看，对市场产量暂未造成影响；宾西大成计划复产确定搁浅；开鲁玉王扩产10万吨/年的效果没有达到预期；累计东北地区增加产能较10月份之前增加淀粉2100吨/日。东北地区价格基本平稳，吉林地区成交价仍然在2250左右。

华北地区受环保影响，目前了解德能金玉米、河南金玉米开机受到影响，淀粉减产约2800吨/日。受此消息影响，华北地区淀粉价格上涨约100元左右。

整体看，新增产能未得到有效释放，对市场冲击力度有限虽然；环保政策对产业发展的影响已经进入常态化，但对于“狼来了”还是有所忌惮，只是对价格影响的幅度已经有限。

肌醇市场调研

肌醇市场简介，2016年全国肌醇产量约为10000吨，出口4835吨，内销为2100吨；出口按10%的增长速率计算，2017年将达到5500吨左右，内销按15%的增长率计算将达到2500吨左右。国内主要消费市场以饲料为主，约占市场的80%，20%为食品、医药；国外正好相反，饲料用量约为20%，食品、医药约占80%，按中国饲料行业每年10%-15%的整体增长率计算（中国农牧协会的数据），2018年内销可达到2875吨，出口按10%计算可达到6000吨，预计全年需求为8875吨。全国产量约为11000吨，总体还是过剩的状态。

    政策方面：“今年10月份欧盟禁止了在宠物饲料中加肌醇，比利时的红牛年初也取消肌醇添加”。根据业内人士推算，这两项禁用估计每年涉及大约200吨左右的出口销量。   

    综合分析，根据国家的政策导向，华北地区玉米深加工新增产能已经可能预算。那么，肌醇的产量想增加也会受到相应限制，扩能范围在300吨以内，环保常态化后，可能需要自建污水系统，整体判断华北地区肌醇增产的可操作性较难而且空间有限；未来东北地区深加工行业将大放异彩，国家政策支持力度较大，新增产能超过约2000万吨/年的玉米加工量，原料采购和运输等条件便利。整体看环保是影响肌醇产量的主要原因，环保新常态下，行业影响还是有限，约占全国产量的7%左右；本轮价格上涨主要原因还是跟随饲料中所有小料品种的整体行情，供过于求的本质并没有改变。后续的发展还是要在成本、产品质量、品牌力和生产规模等方面下功夫。